[서평] 대한민국 돈의 역사

달러 스위칭이라는 투자 방법이 있다. 달러 스위칭이란 자산을 달러로 가지고있다가 환율이 급등할때에 소유한 달러를 매도하여 우리나라 주식(또는 부동산)을 저가 매수한 후, 환율이 안정화되면 다시 달러에 투자를 반복하여 수익을 얻는 매매 전략이다. 이 전략은 달러 환율과 우리나라 주식의 가격이 반대로 움직인다는 전제하에 성립한다.

 

 

투자는 단순히 '펀더멘탈이 좋은 회사에 투자하는 것' 이라는 생각만 가졌던 나에게 이런투자전략은 나에게 새롭게 다가왔다. 그러나 해당전략이 성립하려면 '환율과 국내 자산이 반대로 움직인다.' 라는 전제가 사실이어야만한다. 나는 이 전략을 취하기전에 전략이 합당한지 확인해보고 싶었다.

 

마침 그때가 통계학과 졸업 프로젝트 시즌이었고, 나는 해당 주제로 프로젝트를 진행했다. 그리고 그 결과 한국주식과 달러의 가치가 정말 반대로 움직인다는것을 확인할 수 있었다. 아래 좌측의 그림이 달러와 코스피의 증가율을 비교한 산점도이고, 우측은 달러와 코스피의 변동성을 비교한 그림이다. 전문가가 소개하는 전략이니 약간은 신뢰하고는 있었지만, 실제로 20년이 넘는 데이터가 보여준 그래프는 나를 소름돋게 했다. 우리나라 주가와 환율은 정말 반대로 움직이고 있었다.

▼상: 달러와 코스피 증가율, 하: 달러와 코스피 변동성

(*증가율: (이번달-지난달)/지난달 * 100)

이런 사실만 알아도 투자에 굉장히 유용하다. 달러자산을 보유하고있다가 한국 경제에 위기가 왔을때, 오르기 시작하는 달러자산을 팔고 저평가된 한국 주식 또는 부동산을 사면 큰 이익을 취할수 있기 때문이다. 이 전략을 취한다면, 경제 위기로 자산의 가치가 떨어져 모두가 눈물을 머금고있을때 몰래 미소지으며 저평가된 한국 자산을 주워담을수 있다. 

 

위 사실을 검증하는 과정은 마쳤지만, 나는 '왜' 이런 흐름이 발생하는지 명확히 알지못했다. 이유를 알지못하니 선뜻 전략을 받아들이고 행동하기 어려웠다. 그리고 그 '왜'를 충분히 해소해 주었던 책이 바로 '대한민국 돈의 역사' 이다.

 

이 책에서는 대한민국의 경제, 주식, 그리고 부동산에 영향을 미친 큼지막한 사건을 다루면서 각각의 사건들이 어떻게 시장에 영향을 미쳤는지 설명해준다. 책을 읽어나가며 한국이 그동안 얼마나 빈번한 경제 위기를 겪어왔는지 알 수 있었고, 그 위기 속에서 어떻게 수출 강국으로 성장할 수 있었는지 배웠으며, 반면 한국이 외부충격에 얼마나 취약한지도 느꼈다. 

 

글을 읽으며 한국의 돈의 흐름이 역사와 정말 단단하게 관계를 맺고 있다는 것이 느껴졌다. 특히 1964년의 베트남 파병 사건과 1972년의 8.3 조치는 한국이 어떻게 수출로 먹고사는 나라가 되었는지 선명하게 보여준다. 이런 역사적 맥락들이 어우러져 환율과 국내 자산의 변동관계가 만들어졌던 것이었다. 달러 스위칭 전략에는 우리나라의 긴 역사가 담겨있었다.

 

결국 답은 투자 공부밖에 없다. 투자의 사이클을 탈 때 발생하는 고민을 해결하기 위해서는 투자의 역사를 면밀하게 점검하고 또 살펴보면 도움이 된다. 2016년에 필자도 인구 고령화가 가져올 자산 시장의 변화를 다룬 책 《인구와 투자의 미래 (2017 에프앤미디어)》를 집필하면서 주요 선진국 부동산 가격이 장기간 상승해 온 역사를 보며 불안감을 달랬던 기억이 선명하다. 자산 배분 투자는 경제 지식을 쌓음으로써 도움을 받을 수 있다. 한국경제가 얼마나 수출 경기에 민감한지 그리고 수출 경기를 좌우하는 요인에 어떤 것이 있는지 살펴보면, 자신의 자산 배분 전략이 얼마나 유용한지 다시 한번 확인할 수 있을 것이기 때문이다.

- 대한민국 돈의 역사 中

허술하게 투자해 돈을 잃지 않으려면 공부가 필요하다. 공부하지 않는다면 이리저리 타인의 말에 휘둘리다가 큰 곤경에 처하고 만다. 반짝거리는 테마주에만 휘둘리다가 고층에 갇혀 빠져나오지 못할지도 모른다. 재산권 보호가되지 않는 국가에 투자했다가 골탕을 먹을수도 있다. 또는 위험을 완전히 회피하려 예금으로만 돈을 저축하여 부진한 성과로 불행해질수도 있다. 이런 불행을 벗어나기 위해 투자의 역사를 면밀하게 점검하고 살피는것은 큰 도움이 된다. 

 

아래에 책과 함께보면 좋은 영상도 첨부한다. 개인적으로 이 영상에서 책에 담긴내용을 더 깊이있게 이해할 수 있었다.

 

https://www.youtube.com/playlist?list=PL0-BdeW3LQFPBtVTDCBnEEWUFueNaYTLr

『대한민국 돈의 역사』 특강📘